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方正证券周期品机会层出不穷投资者酌情积极参与

2019-08-15 11:45:42来源:励志吧0次阅读

方正证券:周期品机会层出不穷 投资者酌情积极参与 2014-07-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、行业观点硫酸钾:一、供给端,加工型硫酸钾因副产物盐酸滞销及面临环保问题而严重受限,且今年新增的约55万吨产能主要为加工型的新进入者,预计产能释放速度缓慢;需求端,硫酸钾具有双重肥效,其施用对象烟草、茶树和果蔬等作物种植面积稳增长,再加上硫基复合肥具有比较优势而不断得到农户认可,硫酸钾因此充分受益。供需趋紧下,硫酸钾价格从年初的 150元/吨上涨至目前的 450元/吨左右,目前行业库存不多,厂家手上订单多数已到8、9月份。考虑到下半年烟草肥招标旺季到来,供需趋紧逻辑有望继续演绎,我们判断下半年硫酸钾价格趋势向上。详见我们上周发出的报告《硫酸钾供需趋紧价格趋势向上,冠农股份因高弹性受益》。

MDI:苯胺近 个月以来的价格上涨在成本端给聚合MDI带来支撑,上周华东聚合MDI价格从14550元/吨上调至14900元/吨,目前市场货源偏紧,下游需求变化不大,维持按需采购。巴斯夫消息称从8月起,其聚合MDI挂牌结算在15500元/吨(上调约500元/吨),而亨斯迈厂家聚合MDI售价从7月起已不低于15000元/吨。

粘胶:7月24日粘胶行业会议决定将粘胶短纤价格上调200元/吨,提价后短纤高端市场价为1.25万/吨,低端市场价为1.20万/吨。主要观点:1、目前粘胶短纤行业开工率在80%左右,库存约为20天,市场价约为1.18万/吨,处于全行业亏损状态,预计行业盈亏平衡点约1. 8万/吨。我们判断本次提价短期内较难得到下游的接受,但随着9月份旺季的到来,需求提升,价格上调被下游接受是大概率事件,这就是所谓的“涨价预期”。2、粘胶行业经历 年低迷期,部分产能已面临退出压力,而未来两年也没有确定的新增产能,但考虑棉价趋势不好及老产能退出较慢,目前暂得不出行业反转的结论。

钛白粉:出口数据显示14年1-6月钛白总出口27.5万吨,同比增长57%;其中6月份钛白出口继续保持良好走势(同增5 .9%),主要受益于亚太和欧美需求量提升。从4月中下旬以来,在行业库存低位以及出口好转的背景下,钛白粉龙头企业率先上调价格,部分企业跟涨,也有部分企业考虑到需求欠佳而持观望态度。

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